我国汽车及零部件增长方式仍有缺陷-【新闻】

今年1～6月，汽车市场保持了较高的增长态势，产销量双双突破350万辆，达363万辆和354万辆，分别同比增长28.9％和26.7％。受惠于市场的快速增长，汽车类上市公司的经营状况较去年有很大的改善，数据显示： 总体盈利能力增加但亏损面扩大 数据显示，G宇通、G轿车等50家汽车类上市公司今年上半年的净利润总额为33.62亿元，高于去年同期的28.80亿元，同比增长16.76％。 但与去年同期7家公司出现亏损相比，今年1~6月，GST金杯等9家汽车类上市公司出现亏损，亏损面扩大。在这9家企业中，有6家整车类公司，3家零部件公司，共亏损3.81亿元。其中，GST金杯、东方宝龙、*ST松辽和*ST恒立4家企业连续两年亏损。 不过，这4家公司的发展轨迹也各不相同。GST金杯虽然亏损额高达1.33亿元，但该公司正步入上升轨道———今年前6个月共销售轻型货车25138辆，同比增长61.6％。 在盈利的企业中，G上汽、G长安和G江铃的盈利水平首屈一指，这3家公司上半年的净利润分别为5.41亿元、4.35亿元和4.31亿元，占50家上市公司净利润总额的41.85％。 然而，在汽车类上市公司总体业绩增长的背后，也有一丝隐忧。伴随着净利润的增长，上市公司的营业费用也在大幅度增长，而且多数企业的产品毛利率没有大的增长。这说明： 多数公司靠增加投入拉动业绩 据记者统计，汽车类上市公司今年上半年营业费用的平均增长幅度为29.78％，远高于净利润的增长率。针对这一现象，中原证券分析师余兵认为，上市公司是靠营销拉动销量和收入增长的，但成效并不明显。 今年上半年，G福田的营业费用为3.79亿元，与去年同期2.37亿元的支出相比，增长60.04％。对此，该公司解释为“销量增长售后服务费用同比增长，新产品投放加大了广告宣传费用”。在加大投入后，G福田今年上半年共销售商用车180954辆，同比增长7.8％，高于商用车行业7.71％的平均增长率。但该公司主营业务收入增长幅度为17.17％，远低于管理费用的增长率。 G福耀的增长模式与G福田不同。1～6月，G福耀实现主营业务收入17.03亿元，同比增长36.72％，其净利润为2.88亿元，同比增长39.54％。该公司成功的关键之一，就在于其产品附加值高，G福耀的毛利率高达36.72％，超出汽车类上市公司15.68％的平均毛利率二十个百分点。 与G福耀依靠提高产品附加值的方式拉动业绩增长不同，许多公司单纯依靠投入来拉动业绩增长，这种增长方式使得多家公司陷入了增产不增收的尴尬境地。今年上半年，有11家公司是在主营业务收入增长的情况下，出现了净利润同比下滑的情况，占汽车类上市公司总数的22％。而毛利率达23.71％的G轿车，今年上半年的净利润也有了大幅度增长。这一点仿佛在向我们昭示: 汽车业的盈利关键还是高附加值产品 在将50家公司按其主营业务细分成若干个板块后，记者发现，在各个细分市场中盈利水平最高的，几乎无一例外的都是毛利率最高的企业。如在5家生产大中型客车的上市公司中，G宇通的毛利率（17.44％）和净利润（7783.39万元）均排在首位；在发动机类公司中，云内动力的毛利率（19.36％）和净利润（6353.69万元）也是第一名。惟一的例外出现在轿车领域。 在6家以轿车为主要业务的公司中，G轿车的毛利率最高，为23.71％，但其2.19亿元的净利润要低于G长安（毛利率为16.09％）。在仔细分析G长安中报后，记者发现，该公司80.28％的净利润（约合3.49亿元）来自其参股50％的长安福特马自达公司。 在这6家公司中，只有G金盘是以销售轿车产品（福美来等车型）为主营业务。而G金盘的毛利率仅为4.82％，在上述6家企业中是最低的。该公司董事会大概是意识到了仅仅从事轿车销售的弊端，在不久前宣布向海南汽车有限公司发行13亿元股票，收购其持有的一汽海马汽车有限公司50％的股权，以形成完整的汽车产业体系。

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